| Возможности крупного инвестора |
У крупного (институционального) инвестора имеются следующие возможности:
1. Использование пассивной инвестиционной стратегии путем создания инвестиционных портфелей с различной степенью риска для привлечения инвесторов с разной склонностью риска.
2. Использование активной инвестиционной стратегии, заключающейся как в постоянном пересмотре пропорций распределения активов по портфелям, так и в пересмотре пропорций активов в каждом портфеле на основе использования собственных торговых систем, систем сбора и обработки информации, доступа к эксклюзивной информации.
3. Использование активно-пассивной инвестиционной стратегии, заключающейся в пассивном распределении активов и активном выборе ценных бумаг, или, наоборот, активном распределении капитала и пассивном выборе ценных бумаг, или использовании "стратегии пассивного ядра", часть капитала инвестор вкладывает в индексный портфель, а оставшейся частью управляет на основе активной стратегии. При этом в каждой стратегии возможно создание портфелей с различной степенью риска.
Сторонники гипотезы эффективности рынка считают, что наиболее эффективно применять пассивную стратегию, так как активная стратегия требует значительных затрат, которые не окупаются. Цель пассивной стратегии - составление диверсифицированных портфелей и принятие только систематического риска без нахождения переоцененных или недооцененных бумаг, поэтому широко распространена пассивная стратегия - создание индексного портфеля, активы которого формируются в той же пропорции, что и ценные бумаги, входящие в состав индекса. Смысл пассивной стратегии - "купи и держи", так как при установлении "справедливых" цен на акции (как это предполагает гипотеза эффективного рынка) частая покупка и продажа бумаг увеличивает трансакционные издержки без увеличения доходности. Следует однако отметить, что если все инвесторы будут применять одинаковую пассивную стратегию, то с течением времени цены не будут отражать новую информацию и перестанут быть "справедливыми", появятся возможности для активных инвесторов, которые получат экстраординарную прибыль.
Даже при условии принятия гипотезы эффективного рынка и применения пассивной стратегии управления капиталом важен выбор и диверсификация портфеля, которые определяются факторами, определенными выше: требования к доходности и склонность к риску, ликвидность, горизонт принятия решений, законодательные ограничения.
|
Форекс рассылки
|
Рекомендуемые Форекс рассылки |
Форекс журналы
Последние комментарии
- Джордж Сорос - Кризис мирового...
В капиталистическ ом обществе управляет обществом именно самые отъявленные мерза... Дальше - МММ-2011
Получил нахаляву 20 долларов:)), свои даже не вносил, интересное что то придумал... Дальше - Сделки в Интернете, доход - в ...
Консультирую по вопросам подключения к проекту МММ-2011, являюсь десятником, все... Дальше - Правда или нет, что рынок Форе...
Здравствуйте, Дмитрий. Заработать можно как на фондовом рынке, так и на валютном... Дальше
